天然气涨价.电费料月底上调

2018-06-14 16:54

天然气涨价.电费料月底上调

政府批准上调天然气价格后,分析员相信,电费也可能上调。
(图:马新社)

(吉隆坡14日讯)政府批准上调天然气价格后,分析员相信,电费也可能上调。

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IBR料采用至2019年天然气涨价后,分析员中和看待大马气体(GASMSIA,5209,主板贸服组)的盈利表现,惟预计政府将持续采用奖掖基础框架(IBR)至2019年。

大马气体于昨日宣布,获得政府批准上调下半年的天然气收费,并在符合天然气成本转嫁机制(GCPT)下,天然气平均价格将由上半年的每百万热能(mmbtu)单位35令吉52仙上调至32令吉69仙。

肯纳格研究对此消息不感意外,因这是每半年进行一次的收费检讨,并预计对大马气体的盈利带来中和影响。

该行补充,大马气体的盈利赚幅是由奖掖基础框架定夺,为资产回酬7.5%,预计目前为每百万热能1令吉80仙至2令吉之间。

肯纳格相信,奖掖基础框架提供更好的盈利能见度,且因该机制透明及公平,料可延续至2019年。

该行相信,假设奖掖基础框架延续至2019年,依然拥有空间依据市价调涨基础收费,主要是并没有直接涉及大众。

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肯纳格指出,成本转嫁机制的变化,将会对该公司带来负面影响。

肯纳格对于大马气体前景正面,预计该公司成长稳定并维持稳定的赚幅。

利好已反映在股价

肯纳格认为,大马气体在过去两周,股价走扬7%,利好已经反映在股价上,一旦股价走软,将是买入的时机。

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综合以上,肯纳格下调大马气体至“符合大市”评级,和维持3令吉零5仙目标价。

大华继显研究指出,政府此举符合奖掖基础框架,并是天然气合理化津贴的关键举措,及政府进行能源改革的重要步伐。

大华继显探悉,政府是依据奖掖基础框架进程批准更高的基础天然气价格,最重要的是,批准了上调每百万热能77仙的天然气价格。

大华继显指出,大马气体盈利动力来自天然气销量成长。

综合以上,大华继显维持大马气体“守住”评级。

大华继显指出,天然气调涨,促使手套业者面对更高的成本。

该行指出,手套业者的生产成本约12%源自电力成本,每10%的调涨,将拉低手套业者2018至2020财政年盈利6%至7%。

大华继显补充,增加的成本预测是最坏的情况,因此,实际对手套领域的影响可能更少,加上手套业者可能将转嫁成本至消费者。

手套领域看淡

整体而言,大华继显看淡手套领域,并给予“减持”评级。

肯纳格指出,在2016年初实施的成本转嫁机制与在电力领域实施的不平衡成本转嫁机制(ICPT)相同,料在未来检讨收费时将逐步调涨,以便天然气价格符合市价。

大华继显相信,政府将会持续履行奖掖基础框架,预计国家能源(TENAGA,5347,主板贸服组)同样面对了燃料成本高涨的情况下,有望跟随调涨收费的步伐。

最新电力收费料6月杪宣布

该行预计,最新的电力收费将在6月杪宣布。

大华继显认为,调涨收费,依然能够让政府照顾国人,主因是不平衡成本转嫁机制并不会对国内用电量少于300千瓦特(kWh)或77令吉者带来影响。

该行认为,这机制属于补贴机制。


 
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